奇怪的 DeFi”变得更奇怪!!!

奇怪的 DeFi”变得更奇怪!!!

去中心化金融 ( DeFi ) 一直很奇怪,但它正在变得令人费解。

它遵循互联网作为发布平台的过程。首先,它从模拟世界中重新创造了事物。然后它发明了新东西。然后新事物建立在新事物之上。最后,互联网殖民了模拟世界。我们处于 DeFi 的第 3 阶段:建立在新事物上的新事物。

Dragonfly Capital的普通合伙人汤姆施密特在电话中说:“现在对 DeFi 来说,这是一个蛇吃自己尾巴的元素。”

前区块链互联网以很多方式做到了这一点,但托运人是一个很好的例子。首先,网上商店的运作方式与街上的商店非常相似。然后是像 Etsy 这样的商店,将商店组合成一个购物中心。最后,还有代销商:网站从不接触库存,而是指导批发商,例如亚洲电子商务巨头阿里巴巴,将代销网站的销售额运送到哪里。

DeFi 开始变得类似的自反。企业家正在创造只能存在于 DeFi中的产品,这些产品利用其奇怪的品质,例如链上透明度和有用的新代币的分发来提高忠诚度。

这建立在我们之前接触过的主题之上。

去年,随着Compound 的 COMP 代币的首次亮相引发了在向不同协议(分别称为流动性挖掘和收益农业)借贷资产的费用之上赚取额外代币的热潮,这种兴奋有点像食物一样疯狂模因让奇怪的加密项目风靡一时。

我们称那个时代为“奇怪的 DeFi”。其中一些被证明是转瞬即逝的,例如 Tendies 和 Wifey,它们不再真正出现在对话中;其他的,比如SushiSwap,被证明是非常重要的。

但 DeFi 并没有止步于食物模因。它不断增长和演变,似乎我们已经进入了一个奇怪的 DeFi 的新时代,一个更多的金融,更少的模因。这很奇怪,因为它是新的,因为它只能存在于区块链上,在那里可以混合和匹配多个团队的工作,而无需任何看门人的许可。

这也很奇怪,因为其中一些很难绕开。

“为了吸引用户和吸引投资者,你需要在市场上有一些真正特别的东西,”施密特说。“其中一些基本东西的需求已经得到满足。”

换句话说,Dragonfly 对在已有用户基础且可以自行迭代的现有项目上略有改进的模型并不真正感兴趣。Dragonfly 正在寻找让合作伙伴“嗯”的东西。

接下来是四个项目,这些项目体现了 DeFi 的这个新的、自我参照但仍然具有创新性的阶段。

Alchemix – 用于偿还自己的贷款

让我们从这些项目中最难理解的开始。

Alchemix允许用户抵押抵押品(起初,只有与美元挂钩的稳定币DAI),然后作为该抵押品 (alUSD) 的合成版本获得贷款。这很像 MakerDAO,它允许用户以ETH、WBTC、USDC或其他资产借入一部分存款,然后以 DAI 借入其价值的一部分。

“Alchemix 就像是许多协议之上的一层,”投资于Alchemix 的知名投资公司eGirl Capital的成员 Eva Beylin 说。“他们在上面的这一层,但在钱包和最终用户之下的一层。”

不过,Alchemix 与其前身不同的是,它为借款人管理贷款。他们不需要付款。他们不需要观察市场。Alchemix 将收取他们的全部存款并将其投资(最有可能在Yearn Finance 上)并使用那里赚取的收益来偿还贷款(同时将一小部分收益收入囊中)。

基本上,它提供了未来收益率的进步。“有了 Alchemix,你有一个固定的收益,但你不知道什么时候可以撤出你的资产,”施密特说。如果用户自己将其存入Yearn,则该人将获得可变收益。

换句话说,Alchemix 用户正在交易流动性回报的确定性。

“Alchemix 似乎非常两极分化。我个人并不真正理解这种吸引力,”施密特说。

从 DAI 开始是有道理的,因为它很容易并且波动性很小,但 Beylin 表示,将接受其他类型的抵押品的产生收益的保险库很快就会出现。

事实上,对于长期持有特定资产的人来说,这种方法开始变得更有意义,同时仍然进行交易。为此,Alchemix 刚刚发布了一个 ETH 保险库。

然而,它的推出并不顺利。

尽管如此,该设计的设计与MakerDAO 大致相同,但没有大幅削减的风险。(如果借款人的抵押品价值下降太多,MakerDAO 将其出售,借款人将受到痛苦的清算罚款,这迫使他们密切关注自己的头寸。)因此,MakerDAO 的主要用例之一是允许用户进行其他赌注,而无需出售他们做多的资产。

同样在 Alchemix 上,由于很多用户做多 ETH,他们很可能喜欢借用合成 ETH 进行其他交易的想法,同时希望他们的 ETH 价值继续增长。

在施密特看来,为什么有人想要借用稳定币来获得更多稳定币有点难以理解,但一个原因可能只是对 Alchemix 本身的未来下注。

该协议为赚取 ALCX 治理代币的 alUSD 持有者提供了许多流动性挖掘机会,创建者承诺将开始从 Alchemix 用户那里赚取费用。