灰度量化观察 | DeFi正在吞噬金融

灰度量化观察 | DeFi正在吞噬金融

软件在吞噬世界,也在吞噬金融。

Marc Andreessen在2011年写了一篇文章,该文章描述了软件原生公司是如何蚕食现有公司并革新行业。亚马逊公司取代了销售公司,Spotify取代了音乐公司,领英取代了招聘公司,这些软件原生公司准备好要取代那些没有建立互联网原生业务的业内公司。

为什么会出现这种现象?因为本地软件公司速度更快,成本更低,更适合用户。Marc Andreessen觉得,每个行业被软件吞噬只是时间问题。

但这一观点不适用于金融业。我们的金融系统仍然基于老旧基础设施体系。那么金融科技会不会吞噬金融呢?答案是否定的,金融科技只是翻新了一下现有金融系统的用户界面罢了。

不过DeFi改变了一切。


以下是Paypal与以太坊作为转账网络的对比。

通过对比,你可以得出一个结论,那就是加密货币转账速度更快,成本更低,表现更好。

以下是MakerDAO与LendingClub的对比,MakerDAO上线6年后依然能盈利,但是15年后Lendingclub还处于亏损状态。

DeFi提升了金融服务的速度与质量,同时降低了成本。

下文将解释为何DeFi正在吞噬金融。

DeFi:云端原生金融服务

虽然在过去的几十年里,软件一直在吞噬着这个世界,但在金融服务革新方面,其发挥的作用并不大。

业内公司竞争激烈,平台转换成本高昂,监管环境严格,该行业创新大多都是针对金融服务渠道,例如手机银行应用。尽管这些创新给用户体验带来了很好的界面改善,但很大程度上潜在价值链和成本结构仍然基于上世纪70年代开发的系统。DeFi应用程序用机器代替人,用代码代替文书工作,用加密技术执行各种条款,代替法律执行,从最底层重新构建金融服务。

因此,这类应用程序的运行成本比同类程序低了几个数量级。


有趣的是,金融服务演变与软件行业演变相似,软件从庞大的基础设施和应用程序发展到原生云端微服务,成本效率得到了大大提升,开拓了新商业模式。

本文将概述软件行业发展,将其与金融服务相类比,并讨论行业变化如何从根本上改善金融服务的经济模式和盈利能力。


传统金融服务就像前互联网时代的软件

  在互联网出现之前,软件供应商面临高额固定成本和进入壁垒。在20世纪60年代,当计算机价格昂贵,难以购买,垂直整合供应商会投入大量资金,通过私人网络开发及分发软件。

例如,Computer Sciences Corporation公司花费了1亿美元,相当于今天的9亿美元,来开发“Infonet”,Infonet是一个大型主机网络,可以通过电话通信线路,利用计算机性能,操作软件。

传统金融也面对着相似的发展难题。由于进入壁垒和规模经济的存在,垂直服务整合银行最终能提供大多数核心银行服务,如存款、贷款、转账、发行债务、建立清算所,中央银行负责管理货币供应。这些服务成本高昂,因为涉及到各种实体、人工处理文件流程及复杂又相互独立的基础设施。



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